【2022存股】5903全家股票好嗎?可以買嗎?全台門市第二多的超商,推薦存股嗎?

在建立長期且穩定的被動收入過程中,存股票也是其中一種好方法,買進股票,讓公司所有的員工幫我們工作,幫我們賺錢,只要持有股票就能領到股息,也就是被動收入。

能有被動收入聽起來很美好,可是到底要選甚麼樣的標的來存股票呢?

今天Zack介紹一檔股票:5903全家。

這檔股票從金融海嘯後到2021年每年都有配現金股利,這麼穩定的股票,會是值得存股的標的嗎?

會從董監事持股狀況、經營狀況、歷年值利率、企業價值等等資訊來做判斷。

讓我們繼續往下看吧!

基本資料-全家

產業別:貿易百貨業

主要業務:零售93.15%、物流4.49%、其他2.36% (2020年)

股本:22.3億

股利政策:算上發放股票股利的話,連續22年配現金跟配股票。

董監持股狀況:2018/8是53.3%,2021年3月跟6月有賣出,到2021/6為48.3%。

經營績效

從表中來看,毛利率維持30%以上,營業利益都是正的而且一年比一年高,稅後EPS也都是逐漸增加。

轉投資

全家的轉投資就幾個,非常明瞭。

歷年殖利率

全家年均成交價現金股利合計股利年均值利率(%)
2021年2647.57.52.84
2020年2436.56.52.67
2019年2225.85.82.61
2018年1935.55.52.85
2017年1975.25.22.64
2016年2124.64.62.17
2015年217552.3
2014年2014.54.52.24
2013年1503.13.12.06
2012年1423.63.62.54
2011年1313.43.42.6
2010年74.72.62.63.48

全家 股本形成

股本=現金增資+盈餘轉增資+公積

企業真正有價值的部分,只有盈餘轉增資,這代表一家企業的獲利能力。這部分最好大於50%。

相較於7-11有接近100%,全家的盈餘轉增資只有38.27%。

企業價值

要看一間公司值多少錢,Zack這邊用《台灣股神教你看懂贏家選股必賺的財報祕技》裡面提到的安全數字判斷方法:流動資產-存貨-應收帳款-總負債>0。

全家流動資產存貨應收帳款總負債安全數字
2020年金額190.354.3423.53544.9-432.47
2019年金額179.856.0421.86509.2-407.3
2018年金額184.241.1221.76269.8-148.48
2017年金額144.242.3117.11232.1-147.32
2016年金額120.534.5417.07212.4-143.51
單位:億元

近兩年新增的負債主要為租賃負債,代表未來支付租金的義務。另外看現金總數的部分,2020年的數字雖然比19年高,但比18年低,應付的帳款一年比一年多,可是現金沒法一口氣就把應付的款項繳掉。

報酬率>10%的買點

先算出真實報酬率

步驟一:求出4年稅後淨利

(21.3+18.3+16.1+14.1)÷4=17.45(億)

步驟二:找出10%真實報酬率的總市值

17.45(億)÷10%=174.5(億)

步驟三:找買點

174.5億(目標總市值)÷223,220,000(發行股數)=78.17元。

若以真實報酬率5%來看的話,目標價為156.3元以下。

結論

全家是全台第二大的超商,雖然從股利政策、稅後EPS、營業利益看數字都是逐年成長的,不過盈餘轉增資的比重卻低,另外跟7-11比較的話,流動比、速動比、營業利益率都是輸統一超的,長期要選的話Zack會選統一超。

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在財務自由的路上,Zack與你一起同行!

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