在建立長期且穩定的被動收入過程中,存股票也是其中一種好方法,買進股票,讓公司所有的員工幫我們工作,幫我們賺錢,只要持有股票就能領到股息,也就是被動收入。
能有被動收入聽起來很美好,可是到底要選甚麼樣的標的來存股票呢?
今天Zack介紹一檔股票:1264德麥。
會從董監事持股狀況、經營狀況、歷年值利率、企業價值等等資訊來做判斷。
讓我們繼續往下看吧!
基本資料-德麥
產業別:食品工業
主要業務:原物料67.71%、乳品30.47%、其他1.82% (2020年)
股本:3.37億
股利政策:2014年開始,連續8年配股利。
董監持股狀況:2018/9是23.4%,中間陸續賣出,到2021/6為15.8%。
經營績效
從表中來看,毛利率維持30%以上,營業利益都是正的而且一年比一年高,稅後EPS很穩定。

轉投資
德麥的轉投資就幾個,非常明瞭,而且賺多賠少。

歷年殖利率
德麥 | 年均成交價 | 現金股利 | 股票股利 | 合計股利 | 年均值利率(%) |
2021年 | 287 | 12 | 1 | 13 | 4.53 |
2020年 | 222 | 11 | 0 | 11 | 4.95 |
2019年 | 217 | 11 | 0 | 11 | 5.07 |
2018年 | 213 | 10.5 | 0 | 10.5 | 4.92 |
2017年 | 230 | 10 | 1 | 11 | 4.78 |
2016年 | 190 | 11 | 0 | 11 | 5.78 |
2015年 | 195 | 10 | 0 | 10 | 5.13 |
德麥 股本形成
股本=現金增資+盈餘轉增資+公積
企業真正有價值的部分,只有盈餘轉增資,這代表一家企業的獲利能力。這部分最好大於50%。

企業價值
要看一間公司值多少錢,Zack這邊用《台灣股神教你看懂贏家選股必賺的財報祕技》裡面提到的安全數字判斷方法:流動資產-存貨-應收帳款-總負債>0。
德麥的安全數字是正的,非常漂亮。
德麥 | 流動資產 | 存貨 | 應收帳款 | 總負債 | 安全數字 |
2020年金額 | 23.91 | 4.64 | 8.59 | 8.61 | 2.07 |
2019年金額 | 24.86 | 5.29 | 7.49 | 6.28 | 5.8 |
2018年金額 | 23.72 | 4.59 | 7.77 | 5.36 | 6 |
2017年金額 | 21.99 | 5.16 | 7.64 | 5.1 | 4.09 |
2016年金額 | 20.87 | 3.87 | 8.01 | 5.21 | 3.78 |
總負債的數字有增加的趨勢,細看負債的部分,除了應付帳款在2020年還有短期借款,不過德賣持有的現金總額是足以支付總負債的。
報酬率>10%的買點
先算出真實報酬率
步驟一:求出4年稅後淨利
(5.39+4.73+4.47+4.52)÷4=4.78(億)
步驟二:找出10%真實報酬率的總市值
4.78(億)÷10%=47.8(億)
步驟三:找買點
47.8億(目標總市值)÷33,695,970(發行股數)=141.8元。
若以真實報酬率5%來看的話,目標價為283.7元以下。

結論
德麥股利政策穩定,不過董監持股比例低,負債有增加的趨勢,Zack會再多觀察。
免責聲明:所有交易均有風險,請謹慎投資。過往表現不能作為未來業績指標。文中談及的內容僅作為分享目的,而非是一種投資建議。
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